«L’instabilità politica frena la ripresa»

Ci stanno provando in tutti i modi a ricreare il clima di guerra attorno alla vicenda di Silvio Berlusconi. Un po’ sulla scorta di quanto accade nell’autunno del 2011, quando sull’onda dello spread tra Btp e Bund che saliva a razzo (arrivò a quota 532 punti) il governo fu costretto a dimettersi. La storia ha insegnato che la pressione sui titoli di Stato era legata a fattori internazionali ben più ampi e complessi delle vicende interne come la pressione per distruggere l’euro. Ebbene di questi tempi il ritornello un po’ lo stesso. Per coprire la sostanziale inefficacia di quanto approntato finora per rilanciare l’Italia si ricorre all’instabilità politica evocando la ripartenza dello spread e le conseguenze nefaste di un nuovo attacco speculativo internazionale sulla Borsa. Peccato che almeno per ora i profeti di nuova sventura siano smentiti dai fatti. Lo spread Btp-Bund ha infatti chiuso ieri in calo a 253 punti, mentre la Borsa nel giorno nel quale le minacce del Pdl di staccare la spina al governo si sono fatte più pressanti, ha chiuso in positivo: +0,30%. Certo Milano è stata la peggiore d’Europa ma comunque sempre meglio di qualche anno fa quando sotto l’onda delle vendite il listino di Piazza Affari precipitava con tonfi oltre il 4-5%. Dunque per quanto ci si sforzi di far credere che il capitolo Berlusconi mantenga il Paese e la sua economia in una situazione di stallo in realtà gli investitori continuano a comprarsi pezzi di Italia produttiva, le aziende esportano il made in Italy in tutto il mondo, e i grandi fondi internazionali che hanno i portafogli pieni di Bund tedeschi che rendono l’1% si sono resi conto che di questo passo la Germania sarebbe diventata la nazione più ricca del mondo grazie a tassi di indebitamento ridicoli ma che loro, probabilmente, non avrebbero più potuto assicurare rendimenti decenti ai loro clienti. Dunque da qualche tempo si assiste a quello che il ritorno del buonsenso in economia: il denaro prestato va pagato il giusto. Tradotto in soldoni significa che se Madrid e Roma difficilmente falliranno è inutile comprare Bund all’1% quando i titoli dei paesi del Sud Europa assicurano il 4,5%. Questo spiega l’improvviso attenuarsi dello spread, prima termometro della fiducia, anche in un momento di instabilità come quello che vive oggi l’Italia. Certo non è detto che gli speculatori non siano alla finestra per approfittare della debolezza ma difficilmente si ripeterà quanto già accaduto alla fine del 2011. A ribadire l’allerta, dopo che nei giorni scorsi hanno messo le mani avanti sia il premier Letta sia il ministro dell’economia, Fabrizio Saccomanni, è stato ieri la Banca d’Italia. Per il governatore Ignazio Visco infatti «la recessione si avvia al termine ma i timori per l’instabilità politica in Italia pesano sulla ripresa. Visco ha messo in guardia sui tempi e la forza del recupero «ancora altamente incerti». Per il numero uno di Bankitalia, ci sono «segnali che la contrazione sta terminando» ma «i rischi al ribasso sono aggravati dai timori degli investitori sulla possibile instabilità politica». Intervenendo a un convegno alla Farnesina, Visco ha ricordato che l’effetto negativo dell’aggiustamento di bilancio è «il prezzo pagato per evitare conseguenze più serie» e che «la fiducia nell’irreversibilità dell’euro è la chiave» per uscire dalla crisi. Il messaggio di moderato ottimismo della Banca d’Italia trova conferma in un’analisi di Confesercenti e Ref, che parla di una crescita modesta che non basterà a creare nuovo lavoro, ma arriva nel giorno in cui l’Istat ha rivisto al ribasso le sue stime per il Pil italiano. L’economia ha registrato una contrazione dello 0,3% nel secondo trimestre rispetto al trimestre precedente, e del 2,1% rispetto al secondo trimestre del 2012. Il 6 agosto scorso l'istituto di statistica aveva rilevato una diminuzione congiunturale dello 0,2% e una diminuzione tendenziale del 2%. Per il 2013 la variazione acquisita del prodotto interno lordo, ossia il calo annuale che otterrebbe con una variazione congiunturale nulla nei restanti trimestri dell’anno, è pari al -1,8%. Ad agosto era pari al -1,7%. I dati Istat precedono di pochi giorni la Nota di aggiornamento al Documento di economia e finanza che il governo presenterà entro il 20 settembre e in cui si appresta a rivedere al ribasso la stima del Pil 2013 rispetto al -1,3% indicato ad aprile. Brutte notizie anche sul fronte dei consumi: la spesa delle famiglie ha registrato una diminuzione, in termini tendenziali, del 3,2% nel secondo trimestre. In particolare, gli acquisti di beni durevoli sono diminuiti del 7,1%, gli acquisti di beni non durevoli del 3,3% e gli acquisti di servizi dell'1,8%. Gli investimenti fissi lordi hanno segnato nel complesso una diminuzione tendenziale del 5,9%. Per Confcommercio, «è necessaria una terapia shock, basata sulla riduzione della pressione fiscale sui redditi delle famiglie e sui fattori della produzione».