Cosa succede se vince il SÌ Cosa succede se vince il NO

SE VINCE IL SÌ     IL GOVERNO ELLENICO Il sostegno popolare a Syriza verrebbe meno. Alexis Tsipras prende atto che la linea di rottura con i creditori internazionali, Fondo Monetario Internazionale e Unione Europea, non è apprezzata dai greci. Si presenta in Parlamento dimissionario. A quel punto o si ritira dall’attività politica, e si forma un governo di unità nazionale con un leader più moderato, oppure è lui stesso che apre la sua coalizione ad altri partiti meno oltranzisti e, in nome della salvezza della Grecia, reimposta una trattativa meno dura e tranchant con Bruxelles.     LE TRATTATIVE Con una diversa maggioranza e un approccio meno ortodosso, Fmi e Ue, inizierebbero un nuovo negoziato, concedendo magari qualche margine ad Atene ma mantenendo inalterata la richiesta di base: aiuti finanziari per non morire ma, in cambio, un programma di tagli e tasse comunque duro da sostenere per un’economia già piegata dall’austerity degli ultimi anni.     LA POPOLAZIONE Per i cittadini bastone e carota. Sicuramente la Banca Centrale Europea riaprirebbe i cordoni della borsa garantendo la liquidità al sistema bancario. Dunque banche riaperte, niente file per riscuotere pensioni e contanti allo sportello. Oltre a transazioni commerciali assicurate dalla piena operatività del sistema bancario. Dall’altro lato però gli aumenti dell’Iva in programma penalizzerebbero immediatamente i consumatori. I prezzi dei beni salirebbero riducendo il potere d’acquisto dei salari già fortemente decurtati. A questo si aggiungerebbe il possibile abbassamento delle pensioni chiesto dai creditori per ridurre il debito.     INVESTIMENTI E MERCATI La volatilità dei mercati finanziari sarebbe sicuramente ridimensionata. Ma l’instabilità di fondo non verrebbe meno, l’applicazione delle misure chieste dai creditori ai greci porterebbe con sé altri elementi di insicurezza sociale, con sviluppi politici non calcolabili. Inizialmente l’euro recupererebbe valore e le Borse tornerebbero a crescere di valore. Buono l’effetto sui conti pubblici dei paesi periferici come l’Italia. Il minor pericolo percepito da chi compra Btp si riflette sui rendimenti offerti e dunque sul costo del debito.     SE VINCE IL NO     Un’affermazione del no, potrebbe creare le condizioni per portare le trattative in terreni incogniti. Atene, lunedì, resterebbe nell’euro, questo è scontato, ma a quel punto lo sviluppo dei negoziati e comunque l’evoluzione della vicenda rappresenterebbero un’autentica «frattura di sistema». Sia in politica sia in economia le ipotesi sono le più disparate.     LA POLITICA Un Tsipras rafforzato da un mandato popolare può tornare a Bruxelles con la «clava». L’incontro sarebbe comunque fissato entro 48 ore dal voto, ma a quel punto, il leader di Syriza può cambiare la storia del suo popolo e dell’Europa. Non si sa se in peggio o in meglio. Il primo step sarà ovviamente la diplomazia. Sul tavolo i negoziatori sia greci sia europei possono anche chiudersi nel rifiuto a trattare, ma sarà difficile che questo atteggiamento continui a lungo.     LE TRATTATIVE Niente tempi lunghi, dunque a Bruxelles, per due motivi. Il primo sono le ragioni greche, il Paese si troverebbe infatti a corto di moneta, il passaggio alla dracma è un terno al lotto, senza mezzi di scambio l’economia si fermerebbe violentemente con il rischio di innescare una spirale di violenza e un conflitto sociale che può sfociare in forme di protesta incontrollabili. Dall’altro lato il rischio che si assume l’Europa, se continuasse a chiedere il rispetto degli impegni, sarebbe quello di far implodere la stessa struttura dell’euro. Il solo timore che la moneta unica fosse un processo reversibile, smentendo quindi la famosa frase di Draghi che bloccò la speculazione nel 2012: «Pronti a fare di tutto per salvare l’euro», può creare le premesse per far collassare pezzi importanti dei mercati finanziari. Uno scenario da evitare. Così a quel punto anche Bruxelles potrebbe rivedere la sue mire, accettando condizioni al ribasso: taglio del debito e riforme meno dure da applicare.     LA POPOLAZIONE Per quanto le trattative siano veloci, per i greci la prospettiva è quella di attraversare momenti di grande incertezza. Banche ancora chiuse e, anche se riaperte, senza fondi a sufficienza per soddisfare le richieste. Il malcontento popolare può creare anche il terreno di coltura sul quale i movimenti più estremisti possono innestare le loro rivendicazioni violente. Non sarà assalto al forno dei pani ma è chiaro che un’operazione umanitaria per i più deboli è assolutamente da mettere in conto.     INVESTIMENTI E MERCATI Può accadere di tutto. Tracolli in Borsa, riallargamento dello spread tra Btp e Bund a livelli record come quelli del 2011 (600 punti base), aggravio record di costo per il finanziamento del debito pubblico. Ma come in ogni fenomeno naturale alla fine si ritrova sempre un equilibrio. Nell’ipotesi estrema però questo potrebbe essere espresso in lire o marchi.