Draghi temporeggia ancora. I mercati non gli credono più

Mario Draghi temporeggia ancora sull’uso del bazooka finanziario e cioè sulle misure di acquisto dei titoli di Stato per dare liquidità ai mercati. Ma i mercati non gli credono più buttando a terra le Borse europee. La Bce taglia le stime dell'eurozona su crescita e inflazione, ma rimanda l'eventuale annuncio di un quantitative easing europeo per cui «serve lavorare ancora». Il presidente della Bce, Draghi, è stato però molto chiaro: «Non tollereremo prolungate deviazioni dalla stabilità dei prezzi». E i tecnici di Francoforte sono più pessimisti sui prezzi rispetto a tre mesi fa. Le nuove stime vedono un'inflazione nell'eurozona allo 0,5% nel 2014, allo 0,7% nel 2015 e all'1,3% nel 2016, contro i rispettivi 0,6%, 1,1% e 1,4%, di settembre. L'acquisto di titoli di Stato potrebbe essere dunque solo rinviato «a inizio 2015», quando la Bce riconsidererà gli effetti delle misure straordinarie già messe in campo - acquisti di Abs, covered bond e le aste a lungo termine Tltro - sul bilancio della Banca centrale e sull'andamento dei prezzi con «un'attenta valutazione» dei rischi portati dal calo del prezzo del petrolio. È un fatto, ha sottolineato il banchiere centrale, che la crescita si sia «indebolita» e che la ripresa resti «modesta» anche in prospettiva. L'Istituto di Francoforte vede ora il Pil al +0,8% nel 2014, al +1% nel 2015 e al +1,5% nel 2016. A settembre la crescita veniva stimata allo 0,9% quest'anno, all'1,6% il prossimo e all'1,9% nel 2016. Nessuna sorpresa dunque dalla prima riunione del consiglio direttivo nella nuova sede della Bce alla Grossmarkthalle, il sito in cui sorgevano i vecchi mercati generali di Francoforte. I tassi sono stati infatti tenuti fermi sui minimi storici: allo 0,05% il tasso principale, al -0,20% quello sui depositi e allo 0,30% quello marginale. Il banchiere centrale ha ribadito che «se necessario» il consiglio direttivo «resta unanime» nell'eventuale ricorso a misure non convenzionali. Ma inizio 2015 «significa presto, non vuol dire al prossimo vertice», ha chiarito. Rispondendo alle domande dei giornalisti Draghi ha difeso un eventuale Qe che «è tra gli strumenti eleggibili nell'ambito del nostro mandato» e che per essere attivato «non ha bisogno dell'unanimità» nel consiglio direttivo. Sembra un messaggio alla Germania e, in particolare, al presidente della Bundesbank e membro del consiglio, Jens Weidmann, che si è più volte detto contrario agli acquisti di titoli di Stato.