Lo spread sotto i 160 punti. È minimo storico

Lo spread fa meno paura. Il differenziale tra Btp decennali e omologhi tedeschi aggiorna a 159 punti il minimo da tre anni. Il rendimento dei titoli italiani a 10 anni ha toccato il nuovo minimo storico del 3,15% nel mercato secondario. Un livello che non si raggiungeva dal maggio 2011. Numeri positivi di una giornata in cui, seppure in modo altalenante, lo spread ha seguito una via tendenzialmente in discesa. Si sono fatti sentire sul rendimento dei Btp gli effetti dell'apertura della Bce a un possibile piano di acquisto di bond. L'ex ministro dell'Economia, Fabrizio Saccomanni, ha spiegato che “le ragioni del miglioramento dello spread sono sempre di doppia natura: c'è un fatto esterno dovuto alle politiche monetarie seguite dalle grandi banche centrali, compresa la Fed, e c'è anche l'impatto delle misure che sono state prese a livello nazionale per rimettere a posto i conti pubblici e per fare le riforme”. Saccomanni, a margine del Forum Ambrosetti a Cernobbio, ha rivendicato il lavoro fatto e ha sottolineato che “l'Italia deve continuare a rimettere a posto i propri conti e fare le riforme”. Ma ha ricordato il ruolo centrale della politica monetaria. Ieri il governatore della Banca centrale europea, Mario Draghi, aveva annunciato la decisione di lasciare fermi i tassi di interesse allo 0,25%. Però aveva anche aperto alla possibilità di un piano di acquisto di titoli di Stato da parte dell'Eurotower per immettere liquidità nel sistema, a fronte di un piccolo aumento dell'inflazione. Oggi è arrivata l'indiscrezione – dalla Frankfurter Allgemeine Zeitung – secondo la quale la Bce starebbe studiando gli effetti economici che deriverebbero da un piano di acquisti in obbligazioni pari a 1000 miliardi di euro. In tale ipotesi il tasso di inflazione nell'unione monetaria registrerebbe in un anno un incremento tra gli 0,2 e gli 0,8 punti percentuali. Ma il pericolo, oggi, è di segno opposto e si chiama deflazione.