L’opa di Salini su Impregilo segnale di vita del capitalismo

Tra inchieste giudiziarie che coinvolgono e sconvolgono banche e aziende, tensioni più o meno latenti tra authority e una campagna elettorale dalle promesse tanto altisonanti quanto irrealizzabili, c’è un’operazione di mercato che da un lato conforta per lo stato del capitalismo italiano e dall’altro smentisce molti luoghi comuni e qualche autolesionismo italico. L’Opa (Offerta pubblica di acquisto) lanciata dal gruppo Salini sul colosso delle costruzioni e dell’inge- gneria Impregilo mostra, ad esempio, come una società romana, come quella capitanata da Pietro Salini, può avere una proiezione internazionale e ambire a costruire un vero e proprio campione nazionale. Insomma, si smentisce quel refrain consolidato secondo cui solo a Milano ci sono capitalisti che pensano, hanno visione e ambizione. Una seconda lezione che al momento si può trarre dal lancio dell’Opa è che quando si mettono sul piatto soldi, e non solo carta-azioni, le possibilità di successo, e di chiarezza, aumentano. Il prezzo proposto, 4 euro, è considerato congruo, superiore a quello (3,3) al quale Gavio aveva pagato le partecipazioni di Benetton e Ligresti e coerente con la capitalizzazione di mercato. L’azione di Salini è anche la dimostrazione di come il capitalismo relazionale all’italiana non sia, forse, più determinante rispetto al passato. A sostegno del piano del gruppo romano c’è Banca Imi del gruppo Intesa Sanpaolo e presidente di Impregilo in quota Salini c’è un finanziere eclettico e non troppo amato come Claudio Costamagna che si vanta di non essere il riferimento dei santuari finanziari italiani. Il progetto Salini, quindi, dimostra anche che non è vero sempre che il nostro capitalismo è asfittico e senza soldi. Quando c’è il progetto e i capitalisti giusti, i banchieri li sostengono. C’è una quarta lezione non meno significativa. Mentre l’economia italiana cerca in particolare attraverso la Cassa depositi e prestiti, controllata al 70% dal Tesoro, di mantenere e rafforzare alcuni settori produttivi oltre che di preservare reti e infrastrutture strategiche sotto l’egida dello Stato, un’operazione del tutto privata punta a costruire proprio uno dei campioni nazionali di cui l’Italia necessita per poter competere nei mercati internazionali senza affiancarsi o essere la ruota di gruppi stranieri. Infatti dopo il successo della proxy fight di luglio, la prima operazione del genere in Italia, l’Opa di Salini su Impregilo completa un'operazione di mercato con forte valenza industriale. Pietro Salini parla esplicitamente di un progetto da «Campione Nazionale» per realizzare un soggetto industriale italiano capace di competere nel settore delle grandi infrastrutture complesse. *www.formiche.net