Telecom dimezza i dividendi per ridurre il debito

l.dellapasqua@iltempo.it Il crollo del titolo pari a circa il 5% ad inizio di seduta mentre il resto del parterre borsistico aveva segni positivi, la dice lunga del giudizio riservato dal mercato ai conti di Telecom Italia. Il gruppo delle tlc, che ieri ha presentato i conti 2012 e il nuovo piano industriale, ha mostrato di non riuscire a incidere con decisione sul debito, mentre la cessione della controllata Ti Media è stata nuovamente rinviata. Un giudizio solo in parte mitigato dall’annuncio nel pomeriggio da parte di Franco Bernabè in conference call, del dimezzamento della cedola (1,97 centesimi di euro per le azioni ordinarie da 4,3 cent pagati la scorsa primavera), che è stato considerato dal mercato come un impegno del management a ridurre il debito. Il monte dividendi sarà di 450 milioni di euro l'anno, rispetto agli 888 milioni distribuiti nel 2012. La decisione, ha spiegato il management, punta a coniugare gli obiettivi di proteggere gli azionisti e al tempo stesso di ridurre il debito. «Telecom si sta rafforzando all'estero, in America latina, e contemporaneamente punta a ridurre debito» ha detto il presidente Bernabè e ha spiegato che il gruppo, inoltre, emetterà titoli ibridi fino a 3 miliardi nei prossimi 18-24 mesi. «Ciò che vogliamo davvero raggiungere con l'ibrido è qualcosa che non abbia impatto sulla struttura del capitale e sui nostri azionisti. Altre società hanno scelto percorsi diversi. Noi riteniamo che l'ibrido sia uno strumento innovativo per proteggere con efficacia gli azionisti e perseguire l'obiettivo di deleveraging. Insomma abbiamo il meglio di entrambi mondi: spingiamo sugli investimenti ma allo stesso tempo non ci deconcentriamo dal deleveraging». Telecom Italia ha chiuso il 2012 con un Ebitda (l'utile calcolato prima degli interessi passivi, imposte e ammortamenti su beni materiali e immateriali) in calo del 2% anno su anno a 11,655 miliardi di euro, mentre i ricavi sono risultati sostanzialmente stabili (+0,5%) a 29,503 miliardi. Il dato più preoccupante riguarda però l'indebitamento netto, che a fine 2012 si è attestato a quota 28,2 miliardi, in calo di appena 2,14 miliardi nel confronto a dodici mesi. L’obiettivo è ridurlo ma senza sacrificare gli investimenti, in particolare sulle reti in Italia e in Brasile. In stallo l’operazione di scorporo della rete dopo che si è raffreddata l’ipotesi di un ingresso nella partita della Cassa Depositi e Prestiti. Bernabè si è limitato a dire che «le negoziazioni sono in corso».