Buona semestrale della Tim ma il titolo in borsa sale poco

Le azioni della compagnia telefonica sono infatti rimaste attorno ai 4,14 euro, mettendo a segno un frazionale rialzo dello 0,17%. La semestrale del gruppo ha registrato un risultato operativo di 1,8 miliardi di euro, in crescita del 8,4% rispetto al primo semestre del 2002. In miglioramento anche l'incidenza del risultato operativo sui ricavi che raggiunge il 33% rispetto al 32,5% del primo semestre 2002. Gli altri dati del bilancio esaminato ieri dal cda evidenziano una crescita dei ricavi consolidati del gruppo pari a 5,5 miliardi di euro, con un aumento del 6,7% rispetto al primo semestre del 2002. Al netto dell'effetto cambio la crescita dei ricavi del primo semestre raggiunge il 15,3% rispetto allo stesso periodo del 2002. Il margine operativo lordo (mol) è pari a 2,6 miliardi di euro (+5,5% che diventa +7,8% se depurato dell'effetto cambio). L'incidenza del mol sui ricavi, pari al 47,4% (48,0% nel 2002). Il free cash flow operativo del primo semestre (risultato operativo più ammortamenti-investimenti tecnici, al netto della variazione del capitale circolante operativo) è pari a 1,9 miliardi di euro, in crescita del 22,8% rispetto allo stesso periodo del 2002. L'incidenza del Free Cash Flow operativo sui ricavi ammonta al 34,5% in miglioramento rispetto allo stesso periodo del 2002 (30,0%). Gli investimenti industriali nel semestre sono stati pari a 0,4 miliardi di euro. L'indebitamento finanziario netto al 30 giugno 2003 si attesta a 0,7 miliardi di euro in riduzione di 1,2 miliardi di euro rispetto al 31 Dicembre 2002.